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来源：国际财经上海证券报

4月和6月两次大跌，给人们对2013年二季度黄金市场留下深刻印象。黄金价格二季度大跌22.8%的背后是国际机构大幅减持。世界黄金协会日前公布的数据显示，2013年第二季度的黄金需求量为856公吨，同比下降12%，为四年来最低水平。

专业机构ETF成为空头主力军。2012年占全球黄金需求6%的黄金ETF的持仓量二季度下降了402公吨，较一季度的不到200公吨翻倍。有资料称，二季度黄金ETF资金外流达到185亿美元，是首支黄金ETF2003年创建以来规模最大的季度资金撤出；美国证交会文件显示，二季度，著名的SPDR黄金信托仓位砍去过半；投资大鳄索罗斯也抛售了近53.1万股该基金。

ETF减持者认为，美国经济复苏，以及美国政府2013年底之前逐渐缩减量化宽松政策，使黄金作为避险工具的关键依据即将不复存在。

而中印消费者成为二季度最大买家。全球范围内，2013年第二季度金饰总需求量420吨上升了37%，由去年同期的421吨攀升至576吨，达到了自2008年第三季度以来的最高水平。其中，中国的需求量同比上升54%，印度则上升51%。

中印两国金饰需求占全球总量近60%；金条和金币方面，中印占全球总量一半左右。

下阶段黄金价格何去何从？业内人士认为，美国量化宽松政策退出趋势与黄金价格呈反向关系，即美国经济复苏越快，美国货币宽松政策退出越快，黄金价格走低越快，但这个过程可能会有反复，从而导致黄金价格起起伏伏。

另外，印度为遏制国内高涨的黄金需求，决定将黄金进口税由8%提高至10%，为8个月来的第3次上调，这为印度黄金需求带来压力。（上海证券报）