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做多A股最佳时刻到来？

作者:戴金鸿 来源:第一财经日报 时间:2014-04-15

而分析人士则认为，沪港通的实行将为A股市场打开增量资本进入的通道，而这也将在一定程度上增加A股流动性。就在美股经历着暴涨暴跌的动荡以及新兴市场逐步收复年初跌幅的时候，中国A股市场却走出了一个“W”形态的走势。然而，沪港通的开通以及个股的低估值都有望让A股市场的价值重新得到体现。

全球新兴市场证券基金研究公司（EPFR）公布的统计数据显示，截至4月9日最新一周，主要跟踪合格境外机构投资者（QFII）的离岸中国股票基金时隔三月首次呈现资金净流入状态。

高盛前资产管理主席奥尼尔（Jim O'Neill）认为，现在或许到了做多A股的最佳时刻。

奥尼尔表示，外界热切期盼的中国“硬着陆”并没有发生，并且最近的指标让我怀疑（不止是头一次了）它是否真的会发生。在过去两个月里，中国经济实际上已经表现出加速企稳迹象。奥尼尔说，金融市场上一直蔓延着对中国前景的悲观情绪。一些人只是单纯认为，像中国这样的高速增长不可能一直持续下去，但这些怀疑论者本身就该受到更多怀疑。

而分析人士则认为，沪港通的实行将为A股市场打开增量资本进入的通道，而这也将在一定程度上增加A股流动性。

温莎资本分析师在其分析报告中指出，目前，A股的蓝筹股已经处在相对自身历史最低的估值水平上，上证综指的市盈率估值为9.3倍，市净率为1.3倍，上证50指数则分别为7.2倍和1.2倍，沪深300指数为8.3倍和1.3倍。

温莎资本合伙人简毅对此在接受《第一日报记者》记者采访时表示，总体上说，美股价值已被挖掘充分，而A股除创业板外，存在着大量的被低估、被忽略的价值洼地。

而沪港通或将开启A股价值投资的新时代，将为A股带来新的投资逻辑和风气，价值投资或将迎来春天，众多蓝筹股将获得重新估值的机会。

华安基金认表示，沪港通的推出对A股市场的影响主要有：首先是为A股投资者提供新的投资渠道，其次A股估值体系有望与国际成熟市场估值体系接轨。

华安基金认为，沪港通推出后沪港两地同一公司或可比公司的股票估值水平有望趋同，短期对A股蓝筹龙头的低估值有一定的修复，对A股估值过高的小盘股有一定的抑制作用。短期来说，证券、银行、保险、电力、煤炭等行业中A/H折价率较高的上市公司将受到投资者青睐。